Comerciantes de café apostam que a safra recorde do Brasil aliviará a crise de oferta global, mas os agricultores do maior produtor mundial não têm pressa em vender os grãos, reduzindo a oferta nos países consumidores.

O Brasil deverá colher um recorde de 75,3 milhões de sacas na safra atual, enquanto os estoques nos armazéns das Bolsas dos EUA e da Europa estão no nível mais baixo desde março de 2024. Essa dinâmica tem alimentado a volatilidade no mercado futuro, à medida que os operadores equilibram as expectativas de uma safra recorde com a persistente escassez e um ritmo de vendas dos produtores mais lento do que o esperado.

O contrato de arábica para julho foi negociado com um prêmio de cerca de US$ 0,10 (R$ 0,51) por libra em relação ao de setembro na segunda-feira, um dos sinais mais claros de que a oferta com entrega mais rápida continua escassa.

Os produtores normalmente vendem parte da produção futura antecipadamente para ajudar a cobrir os custos de produção e também para se protegerem de oscilações negativas de preços. Mas eles não precisam vender muita oferta antecipadamente este ano, já que lucraram significativamente com as recentes altas do mercado.

Os contratos futuros de café arábica vinham subindo constantemente desde meados de 2023 e atingiram picos históricos duas vezes, acima de US$ 4 por libra, no ano passado. Os preços agora caíram cerca de 40% em relação a esses níveis, oferecendo pouco incentivo para vender.

"Os ventos estão soprando a favor dos agricultores", que "não se sentem pressionados" a começar a vender seu café, disse Simão Pedro de Lima , diretor executivo da Expocacer, uma cooperativa do Cerrado Mineiro.

Pouco mais de 20% da safra de café arábica prevista para a atual temporada já havia sido vendida até 11 de junho, enquanto as vendas de robusta atingiram 14%, segundo pesquisa mensal da Safras & Mercado. Em condições normais, os agricultores vendem entre 30% e 40% da nova safra de arábica no início da temporada, afirmou Lima.

As vendas da nova safra de robusta no estado do Espírito Santo também ficaram 10% abaixo dos níveis da temporada passada e um quarto da média histórica, afirmou Edimilson Calegari , gerente comercial da cooperativa agrícola Cooabriel, que compra café de cerca de 10 mil produtores e vende sua produção principalmente no mercado interno.

O mercado também começou a reagir às preocupações com os estoques reduzidos nas Bolsas de Valores e ao fenômeno climático El Niño, que acaba de entrar em vigor. O contrato de arábica mais negociado na quinta-feira (18) atingiu a maior cotação em cerca de três semanas, antes de reverter os ganhos.

Um El Niño forte pode reduzir as chuvas durante o período de floração do café, que para a robusta ocorre tipicamente entre julho e setembro. Pior ainda, também pode afetar as chuvas durante o enchimento dos grãos em novembro, dezembro e janeiro, o que aconteceu entre 2023 e 2024 e causou perdas significativas, disse Calegari.

O padrão climático e as recentes chuvas intensas sobre a região produtora de arábica no Brasil têm sido favoráveis para o mercado, afirmou Carlos Mera, chefe de pesquisa de mercado de commodities agrícolas do Rabobank. Tanto a janela de entrega de julho quanto a de setembro "provavelmente trarão muita volatilidade" para o mercado futuro, acrescentou.

A relutância dos produtores em fechar negócios, mesmo com a colheita em andamento, "atrasou os grandes volumes que o mercado esperava ver nesta época", disse Leonardo Rossetti , analista do StoneX Group . E não é só o Brasil, de acordo com ele. Agricultores do Vietnã, o maior produtor mundial de robusta, e da Indonésia também têm adiado as vendas em meio à queda dos preços do café. Mas isso também representa riscos, já que a chegada da safra recorde brasileira em julho e agosto provavelmente pressionará ainda mais os preços, afirmou.

"O café existe... mas pode demorar um pouco mais para ser enviado", avaliou Marcelo Moreira, analista da Archer Consulting, referindo-se às safras do Brasil e de outros países produtores importantes. "Não há motivo para pânico".

Fonte: Folha Online - 22/06/2026