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Publicado em 27/08/2026 , por Valor Economico

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Recado de GalípoloO presidente do Banco Central do Brasil (BCB), Gabriel Galípolo, foi enfático em discurso recente: o modelo de crescimento da economia baseado na expansão do crédito bateu no limite. A sua argumentação está totalmente correta. A lógica de ciclos econômicos impulsionado por expansão e contração do endividamento privado traz consigo intensas volatilidades no produto e na inflação, aumentando a incerteza do investimento.Esta lógica é potencializada no Brasil quando o setor público, via gasto, atua ciclicamente. Em momentos em que há expansão econômica o governo não quer acabar com a festa e não faz ajustes; quando há contração econômica as contas públicas já estão em frangalhos e não há outro caminho a não ser o ajuste.Seria muito importante que todo o PT e coligados ouçam o argumento de Galípolo, especialmente a ala política, que ainda defende expansão fiscal para estimular artificialmente o crescimento. É fundamental que haja uma agenda de incremento de produtividade porque não podemos mais depender de apenas mais pessoas trabalhando para expandir o crescimento potencial. Esta agenda é de longo prazo e não coincide com a agenda política quadrianual, por isso que o assunto gera pouca motivação de Brasília.Guilherme M. Stippeconomia.guilherme@outlook.com

Fonte: Valor Econômico - 27/08/2026

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